「企业可以说」散户可以买新三板吗（好处及交易规则详解）

今天，神州网给大家普及下关于「企业可以说」散户可以买新三板吗（好处及交易规则详解）的知识。

随着去年10月底启动新三板改革，可以说新三板的热度又起来了。

大川作为从2014年开始就投资新三板的老兵，可以说对新三板的风吹草动还是非常敏感的。

准确的说，2019年新三板上是有2次政策红利的。

第一次，是上海科创板的推出。可以说，科创板的推出也是非常突然的。那科创板的推出秞和三板有什么关系呢？ 关系是，部分三板头部企业，有了到科创板IPO的希望。因为科创板的上市门槛在财务指标上有了更灵活的选择，包括尚未盈利的企业也有了上市的路径。而且，在那个时点上，也是唯一明确已上市公司可以分拆子公司到科创板的，尤其是细则还没出的时候，给人无限遐想。

比如，三板的部分头部企业的控股股东是上市公司，根据中国的资本市场规则，在去年12月分拆上市细则出来之前，可以说这类三板企业是没有上市的可能性的。但科创板的出现，给了这类公司希望，股价自然也来了一波上涨。

另外，也有一些新三板企业，如果去直接IPO，财务指标还有点不够，比如一些有技术含量，或者研发投入比较大，但净利润不够IPO的企业，就有了去科创板的希望。而且科创板的注册制，以及政策的巨大倾斜，对一些已经准备在沪深交易所其他板块上市的企业也有吸引力，因为排队的时间可能会大大缩短。

所以，科创板的推出，也着实带动了新三板头部公司的股价。

第二次政策红利就是2019年10月底的新三板改革。

可以说，这次改革的力度，深度，速度都是空前的。

改革的核心是推出了精选层， 最大的重点是开户门槛的降低（投资者适当性）

从分层标准上来看，精选层的准入门槛跟科创板非常类似，可以说只是降低了各个指标，但挂牌思路是一致的。 都是鼓励创新型，技术型企业进入。

进入精选层的企业，也是要完成公开发行股票的。也就是说进入精选层就是做了一次IPO，只不过规模可能比沪深交易所小一点。

精选层交易模式和沪深交易所一样，也是连续竞价。

在精选层挂牌满1年的企业，有机会直接转板至科创板或创业板。 （要满足科创板/创业板的挂牌条件）

可以说，精选层是真正做到了承上启下，补足了多层次资本市场的最重要一环。

但，最最重要的政策是新三板开户门槛的降低。原来新三板的开户门槛是500万金融资产（企业要求实缴资本500万，或审计报告中净资产500万），这就把大部分散户挡在了门外。

这次直接下降为200万，150万，100万 3档。100万，只能投资精选层，150万，可以投资精选层+创新层， 200万可以投资精选层+创新层+基础层。

这一门槛的大大降低，解决了新三板过去没有流动性的问题。 有了流动性，股票的价值就高了，包括股票质押在内的很多业务就可以做了。（喊了多年的公募基金投新三板，这次也终于在精选层落地了）

可以说，新三板迎来了春天。

通过挂牌新三板，先进入创新层，再进入精选层，最后转板至科创板/创业板的资本路径，对一些企业来说可能比直接去沪深交易所IPO来的更适合，甚至时间更快。 有了精选层，给了处于不同发展阶段的企业，更多的资本路径选择。

那对于散户来说，可以投资新三板的股票吗？

我要泼一点冷水，很难。

新三板有8000多家企业，如何找出能够进入精选层的企业，并不容易。

需要对企业基本面以及投资银行业务非常熟悉。

而且，经历2019年的2次政策红利，三板头部企业的股价已经很高了。政策套利的最佳时间已经过去了，接下来是要拼硬功夫了（如何在创新层甚至基础层找到能够上精选层的公司，其实更像是pe投资）

所以，对很多普通散户来说，新三板投资不是那么容易的。 特别是想通过企业挂牌精选层前（此时的股票是挂牌在新三板创新层或者是基础层）买入，享受"升板"红利的投资者，还是先评估一下自己的"内功"后再做决定也不迟。