「黄金通胀」黄金暴跌的原因(黄金为什么会暴跌)

互联网 2023-01-31 15:47:30

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传统上,黄金价格在高通胀时期会上涨。根据世界黄金协会的一项研究并使用自1971年以来的数据,当通货膨胀率高于3%时,黄金的平均年回报率为15%,而当通货膨胀率低于3%时,黄金的年回报率略高于6%。

但从过去几个月的趋势来看,这种相关性已经破裂。对于投资者来说,黄金现在更像是一种货币对冲而非通胀对冲。

通常来说,在不确定和动荡时期,黄金投资仍然是一个可以依靠的缓冲。目前,国际黄金价格将继续向不同方向拉动。

市场难以确定哪些因素对黄金的影响更大:高通胀、潜在衰退以及乌克兰危机的其他地缘政治和经济影响,或更高的收益率和走强的美元。

不过,自然4月美元强势升值以来,黄金暴跌200多美元,金价一度回到了去年年初的水平,而且美联储明确在未来的三次议息会议上加息50个基点,利率有望在年底前提升至3%的水平,黄金的吸引力远不如美元。

不过,瑞银最近上调了黄金价格预测,但在2023年初之前一直保持下行趋势,主要原因是2月下旬俄乌冲突后的避险资金流动、大流行后经济重新开放、家庭储蓄增加和被压抑的需求提振了黄金价格。

这么来看,今年的黄金牛市或许已经不再,若乌克兰危机持续很久,美联储利率措施没有达到目的,美国真的陷入滞涨衰退,金价或仍有抬头的机会。